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建材PPP轨交有望受益荐4股

发布时间:2020-08-09 08:53:03 编辑:笔名
建材:PPP+轨交有望受益 荐4股

2016-09-11 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

本周板块下跌2.28%建筑行业本周上涨2.86%,跑赢万得全A1.80%。横向对比来看,行业涨幅靠前。从估值水平来看,行业PE、PB分别为17.04和1.86,在申万28个行业中处于较低水平。


从个股来看,涨幅前三名蒙草生态、东方新星、延长化建分别上涨21.68%、21.18%、17.20%。另一方面,海波重科、合诚股份和名家汇分别以-11.25%、-7.91%和-7.75%跌幅居前。


行业观点PPP模式进一步上升到国家战略层面近日国家发改委印发《关于请报送传统基础设施领域PPP项目典型案例的通知》。《通知》明确了PPP项目申报条件。项目范围为能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业以及重大市政工程等传统基础设施领域2000年以来投入运营或已签约在建的PPP项目。优先考虑民间资本参与的PPP项目,兼顾项目的行业和地域分布。通知的下发标志着PPP模式已经上升到国家战略层面,未来将加速推进到基建领域的各个行业和层面。


PPP模式方兴未艾,“园林+央企”优先受益当前PPP模式在建筑领域方兴未艾,我们认为优先受益的还是园林企业和建筑类央企。主要是由于PPP模式对于园林类企业的现金流的大幅度改善,以及之前承接的大量PPP项目逐步落地。PPP模式在园林行业的运用将进一步加强园林行业现有“强者恒强”的格局,大型园林企业基于资金规模和渠道优势以及对于PPP模式承揽方面的优势将在市场份额上进一步挤占中小型的园林企业。此外,在整体基建领域,央企具有较高的受益确定性。央企在优质及大型PPP项目的承揽方面拥有难以撼动的资金和渠道优势。


“PPP+轨交”将带来巨大成长空间国家发展改革委9月8日组织召开城市轨道交通投融资机制创新研讨会。会议介绍了港铁模式和北京4号线PPP案例。解决好建设运营的资金筹措已成为轨道交通可持续发展的关键问题,我们认为PPP有望较好解决资金筹措问题,从而提升城轨地铁、有轨电车建设景气度。


标的方面,我们推荐葛洲坝、铁汉生态、神州长城、岭南园林

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