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央行强调利率市场化或取消贷款利率浮动下限

发布时间:2019-06-07 13:50:10 编辑:笔名
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据经济之声《天下财经》报道,今天(24日)凌晨,热门的财经几乎都在聚焦:央行货币政策委员会昨天下午发布的第二季度例会内容。会议强调,要进一步推进利率市场化改革。而就在同一天,国务院发展研究中心研究所所长张承惠透露,我国年内可能取消贷款利率浮动下限。

专家解读:取消贷款利率浮动下限,意味着什么?谁将受益?

一时间,各方关注:“取消贷款利率浮动下限”对于利率市场化的整个进程来说,意味着什么?它将带来怎样的直接影响?就此,经济之声黄钊采访了多位业内专家。中央财经大学中国银行业研究中心主任()认为贷款利率浮动下限取消,是央行减少利率管制趋势的延续。

:我国年内可能会取消贷款利率浮动的下线,那么我国为什么会设定存贷款利率的上线和下线呢?

郭田勇:90年代中央对商业对存贷款的利率完全作出规定,而且商业银行必须要按照中央银行的规定来办。到本世纪初开始,逐渐一方面使贷款那块上浮空间不断的增大,只需要一两年利率上线就取消,而在下线上也开始逐渐放松,商业银行对贷款的利率的管制越来越少。所以贷款利率下线抵消是这种趋势进一步的延续。

:那么监管层取消贷款的利率的下线意味着什么呢?

郭田勇:在某种程度上银行为了支持中小企业融资进行调整,应该是有帮助的。大型央企包括政府一些大项目,有可能会要求银行给出更低的价格,那么银行的利差空间就会越来越小。为了获取更大的收益,就有可能把更多的贷款投到中小企业、科技类的企业、这些银行议价能力比较高的这些领域里面去。

:假如今年顺利在利率市场化的过程中取消了贷款利率的下线浮动,下一步央行又该做一些什么呢?

郭田勇:未来也可以考虑在存款利率上进一步扩大上升空间,进一步减少利率的档次,这样就意味着我们从根据市场化改革上又往前迈出了一大步。

对于“年内可能取消贷款利率浮动下限”的实际效果,经济学家也有不同的声音。首席经济学家认为,如果仅仅取消贷款利率下限,将埋下系统性风险的隐患。

鲁政委:现在的影响并不是很大,除了极少数非常优质的企业能够获得贷款利率的下浮之外,绝大多数机构都在基准利率或者基准利润率高一些的水平上。如果仅仅取消贷款利率下线而不对称解决存款利率的问题,不对称取消贷存比的问题,这将会为未来的金融机构长期稳健的发展埋下系统性的风险。

尽管如此,多位经济学家都认为,取消贷款利率浮动下限十分必要,它是利率市场化的一个非常重要的步骤。

链接:我国的利率市场化走了哪几步?

1996年我国以放开同业拆借市场利率为突破口,正式启动了利率市场化改革。

2003年之前,银行定价权浮动范围只限30%以内,2004年贷款上浮范围扩大到基准利率的1.7倍。

2004年之前,分几步放开国内外币存贷款利率。

2004年10月,贷款上浮取消封顶,下浮的幅度为基准利率的0.9倍。与此同时,允许银行的存款利率都可以下浮,下不设底,但不可较基准利率上浮。随着各种票据、公司类债券的发展,近年来,很多企业,特别是质量比较好的企业,可以选择发行票据和企业债来进行融资,价格已经完全不受贷款基准利率的限制。

2006年8月,扩大商业性个人住房贷款的利率浮动范围,扩大到基准利率的0.85倍;2008年5月汶川特大地震发生后,为支持灾后重建,将商业性个人住房贷款利率下限扩大到基准利率的0.7倍。

2012年6月,进一步扩大利率浮动区间。存款利率浮动区间的上限调整为基准利率的1.1倍;贷款利率浮动区间的下限调整为基准利率的0.8倍。这也标志着我国利率市场化改革迈出了实质性步伐。社科院金融所研究室副主任尹中立()认为,充分市场化,对民营经济发展十分有益。

尹中立:充分的市场化才能够使资金配制到该配制的地方去,只有利率市场化了,就会使得更多的民营经济获得相应的资金的支持,否则资金都在国营企业那边打转转,或者是在银行体系内打转转,这实际上还是没有好处的。

央行货币政策委员会冷对“钱荒”:用好增量、盘活存量

同样来自央行货币政策委员会昨天下午发布的第二季度例会内容。会议特别强调:要继续实施稳健的货币政策。要用好增量、盘活存量。在近期市场纷纷传出银行“钱荒”的背景下,央行如此表述释放了怎样的信号?兴业银行首席经济学家鲁政委认为,央行此举的实质是纠偏。

鲁政委:谈活存量的意思就是,我们的政策必须是稳健的,不必投放太过,不是政策的愿望。用好增量的意思就是今年经济远远需要流动性支持的情况下,这个政策也不可能是过紧的。

社科院金融所金融市场研究室副主任尹中立解读,央行是在用“适当的市场压力”迫使商业银行调整资产负债结构。

尹中立:现在的情况是大量的银行在表外,弄得很多表外资产,那种很多的表外资产对应的负债方,很多都是短期的所谓的产品,还有短期的负债,这样很容易出现流动性风险。正确的方法就是应该努力的去调整自己的资产负债结构,让负债或资产它的期限匹配。

( 黄钊)

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